Na de val van SNS Reaal vraagt Nederland zich opnieuw af waar je nog veilig kunt beleggen. Adviesbureau De Mediaan zocht het uit.
Op aangeven van een investeerder heeft bureau De Mediaan de rendementen van landbouwgrond over de afgelopen 40 jaar bekeken. Het gemiddelde rendement ligt op 8,4 procent. “Het grootste gedeelte is verkoopwinst, de waardestijging van de grond.” Dit zegt Alfred Jansen van De Mediaan volgens BNR vanmorgen.
Jansen verklaart de waardestijging vooral uit het verdwijnen van landbouwgrond in Nederland. Jaarlijks verdwijnt ca. een half procent landbouwgrond omdat terreinen wordt teruggegeven aan de natuur of wordt gebruikt voor recreatie of bouw.
Toch waarschuwt Jansen. Snel rijk zul je niet worden van landbouwgrond. Je moet geduld hebben. “Het kan lang duren voor het echt iets oplevert.”
Verzekeraar ASR blijkt 33.000 hectare Nederlandse landbouwgrond (in totaal ca. 2,3 miljoen hectare) in portefeuille te hebben. Daarmee is de belegger de grootste particuliere investeerder in Nederlandse agrarische grond. Ten overvloede waarschuwen wij ook maar: daarmee is het nog niet de meest betrouwbare pensioenverzekeraar.
De Nederlandse boer wil graag uitbreiden om zijn kostprijzen te kunnen drukken. Bijkopende boeren die zich moeten financieren, moeten zich echter afvragen of de hoge grondprijzen goede beleggingsperspectieven bieden. Als zij de rente en aflossing niet kunnen verdienen uit hun bedrijfsvoering - zoals al jarenlang het geval is - moeten zij lang geduld hebben om te kunnen eten van hun beleggingen. Niemand kan zijn maag op lange termijn aan de kapstok hangen.
Een akker verkopen is daartegen lucratief. Zo'n 10 hectare doet inmiddels tussen de € 600.000 en € 800.000. De stoppende boer moet zich echter afvragen waar hij dat geld veilig laat. Voor hem is houden van de grond en die verpachten vermoedelijk de beste optie.
Fotocredits: 'akker in de Haarlemmermeer', uitsnede, Gerard Stolk
Dit artikel afdrukken
Jansen verklaart de waardestijging vooral uit het verdwijnen van landbouwgrond in Nederland. Jaarlijks verdwijnt ca. een half procent landbouwgrond omdat terreinen wordt teruggegeven aan de natuur of wordt gebruikt voor recreatie of bouw.
Toch waarschuwt Jansen. Snel rijk zul je niet worden van landbouwgrond. Je moet geduld hebben. “Het kan lang duren voor het echt iets oplevert.”
Verzekeraar ASR blijkt 33.000 hectare Nederlandse landbouwgrond (in totaal ca. 2,3 miljoen hectare) in portefeuille te hebben. Daarmee is de belegger de grootste particuliere investeerder in Nederlandse agrarische grond. Ten overvloede waarschuwen wij ook maar: daarmee is het nog niet de meest betrouwbare pensioenverzekeraar.
De Nederlandse boer wil graag uitbreiden om zijn kostprijzen te kunnen drukken. Bijkopende boeren die zich moeten financieren, moeten zich echter afvragen of de hoge grondprijzen goede beleggingsperspectieven bieden. Als zij de rente en aflossing niet kunnen verdienen uit hun bedrijfsvoering - zoals al jarenlang het geval is - moeten zij lang geduld hebben om te kunnen eten van hun beleggingen. Niemand kan zijn maag op lange termijn aan de kapstok hangen.
Een akker verkopen is daartegen lucratief. Zo'n 10 hectare doet inmiddels tussen de € 600.000 en € 800.000. De stoppende boer moet zich echter afvragen waar hij dat geld veilig laat. Voor hem is houden van de grond en die verpachten vermoedelijk de beste optie.
Fotocredits: 'akker in de Haarlemmermeer', uitsnede, Gerard Stolk
Nog 3
Je hebt 0 van de 3 kado-artikelen gelezen.
Op 4 juni krijg je nieuwe kado-artikelen.
Op 4 juni krijg je nieuwe kado-artikelen.
Als betalend lid lees je zoveel artikelen als je wilt, én je steunt Foodlog
Het lijkt of 2 zaken door elkaar worden gehaald. Is dit 1) een 'beleggers' rendement? Ofwel, waardestijging + pacht - vermogens rendementsheffing of 2) het 'agrarisch' rendement..die hopelijk meer rendement hebben dan een pachtwaarde en op landbouwgrond geen vermogensrendement heffing hoeven te betalen. Scheelt nogal. Beleggers rendement is echt geen 8,4% maar lager. (overigens nog steeds niet echt slecht).
Engelie, Jansen noteert wel degelijk het beleggersrendement: waardestijging + dividend. Als het fout is, wat moet die 8,4 dan zijn?
Ook buitengewoon boeiend: het agrarisch rendement per hectare, gerekend op basis van de waarde en de rente die die waarde in de markt zou opleveren. Heb jij die cijfers? Het zou me hogelijk verbazen als ze boven de 8% uitkwamen, Ik denk zelfs dat die rendementen voor een forse groep bedrijven de afgelopen 10 jaar onder 'onder water' (onder 0 dus) zitten.
Weer een gevalletje "not the whole truth":
Het reëele rendement is minder dan de helft: 3.6%.
Wel is de "Sharpe-ratio" goed:
Je loopt met landbouwgrond minder risico dan met SNS-aandelen.
Wie belegt in grond, doet dat vaak door grond te kopen en die vervolgens te verpachten aan een boer/tuinder. Zo lang landbouwgrond in waarde stijgt, is er een verwacht rendement uit waardestijging. Daarnaast is er een rendement op basis van pachtinkomsten. Dat is het model van institutionele beleggers (ASR o.a.): laag rendement, weinig risico. Net als in vastgoed is het model ook hier gebaseerd op de verwachte waardestijging. Ik ben op dat vlak geen expert, ben wel benieuwd hoe toekomstbestendig dat model is.
Het perspectief van de agrarische ondernemer die grond bijkoopt wordt vaak niet helemaal goed begrepen. Voor een grondgebonden bedrijf is aankoop van grond een interessante manier om te investeren (fiscale reden), de vermogenspositie te versterken (onderpand bij nieuwe investeringen) en kostprijs te beheersen (schaalvoordelen). Tel daarbij op dat het risico heel laag is en m.i. volstrekt begrijpelijk dat ondernemers investeren in grond als ze geld hebben.
In feite is landbouwgrond ook een zeepbel aan het worden. De prijs wordt bepaald door vraag en aanbod. De huidige prijs is tot stand gekomen gekomen door schaarste. Als je naar Denemarken kijkt, zie je hoe het ook kan. Waarde halvering in 4 jaar. En banken die proberen krampachtig de prijs hoog te houden, net als hier met de huizenmarkt. In Italië is de grond net zo duur als hier, op de goede grond dan, maar kun je 2 maal oogsten per jaar, wij maar 1 keer. Fiscale regelgeving kan een verschil maken, natuurljjk.