Dat betekent dat het enthousiasme van beleggers voor de voorgenomen fusie afneemt. De krant verklaart de koersbewegingen uit de teleurstelling over 2 factoren. Ahold zou te weinig betalen voor Delhaize en daardoor zorgen voor een onderwaardering van het Belgische bedrijf. Daarnaast zouden de beide fusiepartners de te bereiken synergie van een half miljard euro wel erg vlotjes over de duim hebben berekend zodat beleggers twijfelen aan de realiteitswaarde daarvan.
'Op de vlakte'
Gisteren daalde de koers van Ahold opnieuw met 3,2%. De krant hoorde van analisten dat de Zaanse retailer grote beleggers en analisten heeft gebeld om de voordelen van de fusie nog eens uit te leggen. "Ze bleven wat op de vlakte. Het wekte de indruk dat ze op de achterkant van een sigarendoosje de synergie hadden berekend en hebben gedacht ‘de details komen later wel'." De precieze invulling van de synergie zou ontbreken omdat er te weinig tijd is geweest om die goed te onderbouwen nadat Delhaize en Ahold gedwongen hun fusiegesprekken moesten bevestigen toen die via een lek naar buiten kwamen.
De fusie moet nog worden goedgekeurd door de aandeelhouders van Delhaize. Dat is een mogelijke verklaring voor de daling van het aandeel Ahold.
Fotocredits: De Tijd
Ik blijk uit onverwachte hoek bijval te krijgen: het NRC redactiecommentaar van dit weekend stelt: Zet rem op ondoordachte schaalvergroting, ...want de alom bekende nadelen..worden meestal niet ten volle onderkend bij fusiebeslissingen (niet in verband met AH/Delhaize trouwens).